周二市場震蕩走高，上證指數收于3104點、上漲0.69%，創業板指上漲1.79%，上證50上漲0.56%，兩市A股成交7300億元。板塊方面，農業、傳媒、計算機、鋼鐵等漲幅居前，有色、電子等有所回落;主題方面，特斯拉、網紅、種子轉基因等熱門主題有所沖高回落，而影視傳媒、養豬養殖、金融科技等再度活躍，市場處于指數溫和、個股活躍的階段。

從市場運行看，周二市場的上漲，一方面源于隔夜外圍美股上漲尤其是A股周一抗跌有韌性，市場對管理層引導儲蓄資金入市有較高的政策期待。另一方面，源于技術上天量天價的驅動和杠桿資金等的流入，比如上升行情中指數往往天量(成交量創新高)之后有天價(股價新高)、即使是做頭也往往會是M頭，又比如周一融資額凈增加105億元、北上資金和杠桿資金仍是增量主力。一般看，如果參照2019年9月份行情的走勢，那么一般市場上漲至3100點上方乃至3150點附近均是合理可理解的，但是，居安思危、市場波動隨時都在增加。

有關儲蓄入市，這一點比較有趣且比較重要，比如中證報頭版刊文、“增強股市財富效應，吸引更多儲蓄活水”。歷史上，對于包括股市、房市在內的大類資產而言，管理層有過比較多的類似說法，比如增加財產性收入、比如炒股也是支持實體經濟、比如居民房地產杠桿不算高等等，A股習慣了且比較熱衷于講一個宏大的故事尤其是政策方面的宏大股市來助力市場，目前還是如此，投資者可能需要適應其中但也需在某些時候的適可而止。

客觀而言，市場總是在基本面和資金面或者技術面之間博弈，目前基本面不壞、經濟企穩跡象、通脹高企但貨幣政策中性略松(當然、伴隨著油價等多種商品的上漲、貨幣政策的預期可能伴隨著物價的上漲而有所調整)、新的技術和模式在涌現(比如5G、芯片、新能源、網紅等)，所以，震蕩上行的大邏輯沒有改變、春季行情還在演繹中;但是，天量解禁和不斷增加的產業資本減持、杠桿資金的驅動行情、KDJ等技術指標的背離，市場指數的波動率在地緣風險和內部技術超買的情況下有望進一步上升。

考慮到地緣風險依然存在尤其是IPO、解禁減持的壓力以及本輪上漲中杠桿資金有較多，故，需要一定的居安思危。操作上，控制倉位、滾動操作;即，大跌如回補下方缺口、則加倉，不跌或上漲則選擇一部分倉位適度高拋低吸、保持一定的倉位靈活度為宜。維持前期的想法，即，一般看，春節前可能總體保持震蕩態勢，1月份有回補3050點缺口的可能;但中期震蕩上行的趨勢未變。配置上，以結構性行情為基調，一方面，自下而上、立足年報財報季的來臨，布局業績良好、估值合理的個股;另一方面，把握貴金屬軍工自主可控相關題材的輪動或補漲機會以及傳統兩會行情中的主題炒作的提前布局如卡脖子產業創新、人口、新基建等。

以上策略僅供參考，以此操作風險自擔。