1月6日，三大股指低開高走，集體翻紅，創業板指漲超1%，滬指站上3100點。在當前市場情緒持續轉強、投資者信心不斷趨于樂觀的背景下，目前私募業內普遍預期A股市場有望開啟一輪春季行情。周期、成長等板塊，則成為了機構關注的投資焦點。

1月6日，三大股指低開高走，集體翻紅，創業板指漲超1%，滬指站上3100點。滬指漲0.59%，報3101.98點;深成指漲1.24%，報10788.72點;創業板指漲1.97%，報1872.16點。

機構指出，目前看，短期市場波動依然受到地緣政治不確定性驅動。不過，從歷史經驗看，地緣政治事件并不是結束經濟或者股市周期的主要因素，現階段市場對經濟前景和全球普遍寬松的貨幣政策預期令股票相對于債券仍具有吸引力的情況并未改變。

在當前市場情緒持續轉強、投資者信心不斷趨于樂觀的背景下，目前私募業內普遍預期A股市場有望開啟一輪春季行情。周期、成長等板塊，則成為了機構關注的投資焦點。

中東局勢升級！國際金融市場面臨巨震 A股怎么走？

短期承壓，長期仍具配置價值

景順全球市場策略主管列維特在研報中指出，目前看，短期市場波動依然受到地緣政治不確定性驅動。不過，從歷史經驗看，地緣政治事件并不是結束經濟或者股市周期的主要因素，現階段市場對經濟前景和全球普遍寬松的貨幣政策預期令股票相對于債券仍具有吸引力的情況并未改變。

富時羅素全球市場研究部董事總經理Alec Young表示，人們對國際形勢和全球增長的預期有所提高，如果預期無法實現，就會產生拋售壓力。對于市場而言，短暫停止漲勢消化宏觀消息，再啟動新一輪行情是最可能的結果。

A股春季行情有望延續

短期關注石油、黃金、鋰電、軍工板塊

上周五，美伊沖突消息傳出后，A股石油石化板塊快速拉升，中曼石油漲停，國際實業盤中觸及漲停。

展望本周，分析機構表示，A股春季行情有望延續，石油、黃金、鋰電設備以及軍工相關板塊均值得關注。

預計A股能源和黃金相關板塊將出現上行

川財證券研究所所長陳靂表示，中東局勢緊張疊加美股下跌將推升市場避險情緒，，其持續時間和幅度，視美伊沖突事件的最終演變而定。

國防軍工將成為短期內的偏主題投資

國金機械軍工團隊表示，如果中東局勢推動油價大漲，會加速電動汽車發展。暫不考慮油價大幅波動，仍預計2020年為“全球電動化大年”，歐洲汽車巨頭加大電動車產業化。中國鋰電設備領先全球，具有全球競爭力，競爭格局相對較好。另外，，短期關注出口型企業;中期仍聚焦主戰裝備、關注軍工改革。

新時代證券首席經濟學家潘向東認為，地緣政治的潛在擾動可能短期降低市場的風險偏好，令海外市場避險情緒升溫，需要持續關注后續發展，如果美伊沖突不大幅升級，預計市場將維持有限的波動。A股在降準強化經濟見底的預期下，仍有望延續春季行情。

私募普遍預判A股“春意盎然”

截至2020年1月初時，該機構監測的私募基金經理A股信心指數為123.86點，較2019年12月環比大幅上漲14.43點，并創2019年4月以來的近9個月新高。對于2020年1月份行情，問卷調查顯示，多數基金經理對1月A股市場預期持樂觀態度。其中，4.47%的私募基金經理對于1月A股表現持“極度樂觀”態度，65.04%的私募基金經理對于1月市場走勢持“樂觀”態度，兩者合計占比接近七成;僅有5.69%的私募基金經理不太看好1月的市場行情。

與此同時，從私募的股票倉位來看，目前股票策略型私募基金的平均倉位為80.65%，相比前一個月的67.04%，大幅抬升13.61個百分點，并已連續3個月持續上升勢頭。具體倉位分布方面，調查結果顯示，22.36%的私募目前處于滿倉狀態，較上個月增長7.19個百分點。中高倉位的私募基金數量有大幅增長，其中倉位在五成或者五成以上的私募基金占比高達94.72%，八成以上倉位(不含滿倉)的私募占比接近一半，達48.37%。整體來看，目前私募基金的平均倉位水平刷新了近一年來的新高。

周期和成長板塊受關注

對于A股市場在2020年開局強勢之后的進一步表現，來自一線私募機構的最新策略觀點顯示，目前私募業內在平均倉位和投資信心雙雙高企的背景下，整體普遍看好A股后市表現。

針對于上周央行降準對A股市場的中期影響，私募排排網上周進行的一份相關調查顯示，有65.41%的私募機構認為，降準的落地，為A股市場今年的春季行情提供了有利的資金面條件，并顯著提振了市場投資信心，有望推動A股延續2019年的上漲勢頭，并走出一輪“大行情”。僅有約三成的私募機構認為未來貨幣寬松空間有限，A股能否出現一輪長時間的上漲還有待觀察。

世誠投資總經理陳家琳表示，盡管目前時點正值寒冬，但A股市場早已“春意盎然”。陳家琳還強調，2020年中國宏觀經濟基本面向好。正道興達資產基金經理韓明有認為，央行年初降準，是貨幣政策邊際寬松的延續，未來貨幣政策還有降準空間。本次降準不僅會對實體經濟增加貨幣供應，還將會推動A股市場延續2019年的運行趨勢，繼續保持緩步上漲的運行格局。浩坤昇發董事長張門發表示，央行宣布降準，將有利于鞏固上證指數已站上3000點整數關口的多方成果，并將為后續市場持續向上提供流動性支持。

在當前私募機構集中關注的市場結構性機會方面，周期性行業和成長類資產，正在成為私募業內關注的兩大焦點。陳家琳表示，考慮到2020年上半年宏觀經濟的韌性以及庫存周期的影響，與宏觀經濟和投資相關度更高的板塊有機會在未來市場的春季行情中勝出。茂典投資認為，結合前期政府相關政策導向，央行本次降準和未來的貨幣政策，將主要圍繞降低實體企業特別是民營企業、中小微企業融資成本的目標施行，利好科技等成長性板塊。與此同時，資金的釋放，也會對券商、基建等周期性板塊帶來階段性利多影響。