海馬汽車董事長景柱在今年海馬8S上市時，曾自信地說道：“海馬汽車未來會死于某個夏天，但度過當下這個冬天則是‘NO Problem’。”近段時間，海馬汽車又展開了除賣房之外的一系列新的自救手段來爭取扭虧為盈，助力上市公司“保殼摘帽”。

上月連續轉讓股權獲輸血

中國網記者從企查查獲悉，9月20日，從事汽車塑料內外飾件研發、制造及銷售的海南鈞達汽車飾件股份有限公司(下稱“鈞達股份”)發生了出資情況變更，原本持股2.9788%的海馬轎車有限公司不再持有鈞達股份股權，持股比例變為0。鈞達股份于2017年在A股上市，海馬也是其大客戶。而海馬轎車有限公司是海馬汽車集團股份有限公司旗下的全資子公司。

緊接著在9月25日，海馬汽車稱其與鄭州睿之尚實業有限公司(以下簡稱“睿之尚實業”)在鄭州簽訂了《股權轉讓協議》，海馬汽車將其所持有的上海海馬汽車研發有限公司100%股權以8.06億元加股權交易基準日與股權交割日之間的期間損益價格轉讓給睿之尚實業。此次交易能為海馬汽車帶來約4.3億元收益。海馬汽車則表示，此次交易有助于其聚焦主業，優化現金流，幫助海馬汽車2019年實現扭虧為盈。

至于收購方——睿之尚實業，其屬于海馬投資集團有限公司持股100%的子公司。因而，海馬汽車與睿之尚實業屬同一實際控制人控制，本次交易構成關聯交易。換言之，海馬汽車的大股東出錢購買了上市公司的資產，從而幫助上市公司海馬汽車解圍。

相關資料，海馬汽車在過去的2017年、2018年連續兩年虧損，今年早些時候海馬汽車被實行“退市風險警示”處理，股票變為“*ST海馬”。若2019年海馬汽車繼續虧損，則將面臨退市風險。

無獨有偶，早在今年5月海馬汽車公告稱，擬出售海口市金盤工業開發區的閑置房產，共計住宅269套，商鋪15套。而更早之前的4月份，海馬汽車同樣發布了一則賣房公告，擬出售位于上海市的36套閑置房產和位于海南省海口市的81套閑置房產。前前后后總計401套房產，總價值6476萬元。據海馬汽車最新公告稱，目前401套閑置房產已出售156套，收款5709萬元，預計增加歸母凈利潤3668萬元。

梳理后發現，海馬汽車此次先后出讓股權以及包括前段時間出售閑置房產的舉措，目的都是力圖讓*ST海馬扭虧為盈，無疑“保殼摘帽”才是海馬汽車當下的重中之重。

銷售網絡以及海馬8S銷售前景仍不明朗

景柱曾在海馬8S上市時曾引用德川家康的名言說道，人生如負重前行，不可急于求成。海馬汽車更適合慢慢跑、跑得遠。然而，扭虧對于海馬汽車或僅僅只是開始。

中國網記者通過官網查詢后發現，海馬汽車目前在北京的經銷商僅剩下一家，該店的銷售員在電話中告訴記者：“8S是剛上市的車，廠家將統一給我們(經銷店)掛到汽車之家上，暫時還沒掛上。”

海馬汽車官方表示過，海馬汽車4S店模式存在建設及運營成本高、壓庫現象嚴重、中間商層層差價等諸多弊端，均對消費者購物體驗產生巨大影響。因而，海馬汽車聯手京東聯手創造了“新物種”互聯網直賣模式，意圖顛覆傳統汽車4S店模式。這一新模式中，產品由廠家電商直營，4S店轉型服務商，沒有中間商賺差價，通過商業模式創新，把庫存成本、財務費用、店面租金、營銷費用降下來，最終讓利給用戶，實現超級性價比。用戶則直接在京東電商平臺進行線上交易。

一位業內人士對記者表示，從另一個角度來看，所謂互聯網直賣模式突顯出海馬在4S店方面的力不從心。除海馬汽車本就羸弱的銷售網絡外，海馬汽車寄望于8S車型展現爆款潛質、力挽狂瀾也并不現實。據銷售數據顯示，海馬8S車型7、8月份銷量分別為1044輛、1187輛。在定位上，海馬8S的定位將高于現款海馬S5,新車是基于全新HMGA模塊化平臺而來。但海馬8S緊湊級SUV所面臨的競爭者也是高手如林，包括哈弗H6、寶駿RS-5、長安CS55等。長期而言，*ST海馬欲打出一場漂亮的“翻身仗”恐為時尚早。