在新造車企業(yè)發(fā)展初期，“錢”無疑是其生存的最關(guān)鍵因素，在中國興起數(shù)量超過百家的新造車企業(yè)比拼的第一步正是融資能力。但有了錢之后，如何把錢“花好”是決定其能走多遠(yuǎn)的關(guān)鍵。從去年蔚來交付作為新造車企業(yè)量產(chǎn)的開始，至今已已有威馬、小鵬、電咖、零跑、哪吒、前途等實現(xiàn)量產(chǎn)交付，交付最多的企業(yè)累計銷量即將突破兩萬輛。

從累計銷售一萬輛的流量紅利結(jié)束，到現(xiàn)在真正意義上的開拓市場，新造車企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入一個融資相對難的階段。“難”并不是說資本對造新能源汽車不感興趣了，而是指企業(yè)在經(jīng)過發(fā)展初期之后，對其維持高估值并愿意跟進(jìn)的資金寥寥可數(shù)。其次是，私募資金已經(jīng)無法跟進(jìn)，新創(chuàng)車企需要借助公募市場，這也是蔚來為何上市的原因之一。目前，包括小鵬、理想等心造車企業(yè)都在尋求上市。第三個難點是，投資標(biāo)的太多，資本很難區(qū)分優(yōu)秀企業(yè)。

在初期流量紅利結(jié)束后，除了尋找新的流量來源并開拓市場之外，對資金的利用效率也擺上了桌面——一個新創(chuàng)企業(yè)不可能一直依靠融資來存活，它需要有現(xiàn)金流并將運營效率進(jìn)行有效提升。特別是資金的利用效率，已成為交付期企業(yè)的生存關(guān)鍵。處于新造車企業(yè)銷量TOP3的蔚來今年結(jié)束了“燒錢”的前期擴(kuò)張，提出了提升運營效率這一關(guān)鍵的轉(zhuǎn)型措施。

而在汽車業(yè)從業(yè)多年的威馬汽車董事長沈暉認(rèn)為，新造車企業(yè)要想在未來勝出，關(guān)鍵看兩點：資本使用效率和精細(xì)化運營。“所謂資本效率，指的是大家同樣花1塊錢，誰干的事情比較多，或者干同樣的事情，誰花的錢比較少。資本效率是我們的核心指標(biāo)。”沈暉說。精細(xì)化運營，則是從產(chǎn)品定義到研發(fā)，從設(shè)計到供應(yīng)鏈管理、制造、品牌營銷，每個環(huán)節(jié)管理好。

小鵬汽車在2018年挖角了摩根大通亞太區(qū)投行主席顧宏地，他的任務(wù)就是“管錢”，即融資和花錢。據(jù)顧宏地透露小鵬汽車也在高效率使用資金，他稱小鵬汽車的成本是友商的幾分之一或者1/10。在小鵬汽車2018年還沒有交付前，顧宏地說公司融到的錢一半以上還沒用。“有的友商前期在營銷和Marketing上已經(jīng)花很多錢，當(dāng)然，之后我們也會開始鋪墊市場等，未來兩年資金的使用會更大。”顧宏地表示。

數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月，蔚來汽車?yán)塾嬩N量最高，為1.18萬輛，小鵬汽車第二，為1.14萬輛，威馬汽車第三，為1.13萬輛，基本處于同一水平線。但在融資額度方面，蔚來汽車領(lǐng)先后兩者不止150億元。有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，蔚來汽車目前公開的總?cè)谫Y已超過380億元，威馬汽車為230億元，小鵬汽車則僅為180億元，僅為蔚來汽車的不到一半。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為蔚來汽車的資金利用效率有待提升。事實上，這樣的情況與蔚來汽車自身發(fā)展戰(zhàn)略有很大關(guān)系。據(jù)了解，由于產(chǎn)品定位較高，蔚來汽車在品牌及服務(wù)方面的投入巨大，如備受爭議的、坐落在各城市黃金地段的多個蔚來中心，年租金開支就十分巨大。而早期通過高額工資吸引人才迅速組建起來的萬人團(tuán)隊不僅耗資巨大也不可避免地出現(xiàn)冗余。此外，其力推的換電等服務(wù)也占用大量資金。

但今年以來，蔚來汽車正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，提升運營效率成為其發(fā)展關(guān)鍵詞。9月26日，蔚來汽車創(chuàng)始人李斌在電話會議上表示，公司將在三季度末從1月份的9900人，縮減到7800人，裁員人數(shù)超過2000人。此外，NIO House也將面臨“瘦身”，通過采用合伙人共建NIO Space的方式降低租金及運營成本。與此同時，蔚來汽車還不斷剝離核心業(yè)務(wù)，如放棄FE車隊擁有者的身份改為贊助等。“提升運營效率”在李斌上半年的發(fā)言中多次被提及。

小鵬汽車總裁顧宏地在此前接受媒體采訪時表示，基于公司的大眾定位，小鵬更加注重資金的利用效率，營銷投入不會像蔚來汽車那樣多，而是會更加聚焦國內(nèi)主營業(yè)務(wù)。據(jù)其透露，小鵬汽車的融資的一半左右都投入到了研發(fā)中。而在渠道上小鵬采取了占地較小、成本較低的線下門店和服務(wù)中心，同時小鵬汽車還通過其官方商城、汽車之家車商城、天貓商城三個渠道進(jìn)行更低成本的線上銷售。

威馬汽車也是如此，其表示公司40%-50%資金投入了智能工廠，另外20%-30%投入研發(fā)，因此在銷售5萬輛就能實現(xiàn)盈虧平衡。威馬汽車目前購買了生產(chǎn)資質(zhì)并建立工廠，同時還上市了兩款產(chǎn)品。但對于蔚來汽車，業(yè)內(nèi)則認(rèn)為其盈虧平衡的銷售數(shù)字需要達(dá)到20萬輛。

除了第一陣營企業(yè)，對于那些融資額本身并不高的新造車企業(yè)來說，提升資金運營效率更加迫在眉睫，特別是在2018年的資本寒冬之后。據(jù)報道，已經(jīng)燒掉70億元資金的奇點汽車，其CEO沈海寅在央視《對話》中提到這樣的想法：“錢是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，關(guān)鍵在于如何花錢，最大化實現(xiàn)資金利用率才是王道。”顧宏地此前在接受經(jīng)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者采訪時則表示，“有資本的企業(yè)，資本會越來越多，沒資本的企業(yè)，資本會越來越少，會出現(xiàn)一個分化。“

除了上述奇點汽車，愛馳汽車、天際汽車、零跑汽車、拜騰汽車、合眾新能源等，其目前公開的融資總額均在70億元及以下。融資規(guī)模整體較少，也進(jìn)一步要求他們有著更高的運營效率。今年以來，他們陸續(xù)開始采用與弱勢的傳統(tǒng)車企合作的方式，節(jié)約資本。

愛馳汽車目前公開的融資額為70億元，在今年8月其宣布以17.47億元入主江鈴控股，這不僅讓其獲得了生產(chǎn)資質(zhì)，江鈴控股旗下的陸風(fēng)品牌也將為其主導(dǎo)。此外，融資額僅為25億元的博郡汽車，也宣布與一汽將成立合資公司。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，新造車企業(yè)與傳統(tǒng)車企的聯(lián)合或?qū)椭湓诠芾怼⒇攧?wù)等方面更加規(guī)范，提升資金的運營效率。

而來自互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的零跑汽車，雖然融資在30億元左右，相對而言還較少，但是干的事情卻一點也不少。其強(qiáng)調(diào)成本效率，希望將運營成本壓縮到最低，以堅持更長時間。在強(qiáng)調(diào)運營效率這一概念的TOP3新造車企業(yè)中，零跑汽車稱得上是代表。

在渠道建設(shè)方面，零跑汽車采用直營+城市合作伙伴的方式，目前在13個城市開設(shè)了零跑中心/體驗中心/服務(wù)中心，這些網(wǎng)點已經(jīng)完全具備接待、服務(wù)功能。后續(xù)其還將在全國累計50+城市開設(shè)80+體驗店，并在30個城市與高品質(zhì)新零售平臺合作。

據(jù)悉，零跑汽車一般體驗店年均運營成本約200萬/年(含租金、水電、人工、日常辦公費用)。但是值得注意的是，零跑在資金利用上也非常注重效率，絕不考慮冗余的花費。以體驗店為例，和諸多大多造車新勢力都渴望通過跨界將用戶體驗做到更全面，以誘導(dǎo)用戶到店、捆綁用戶時間不同，零跑的品牌中心更講究實用，其面積只有150平、不設(shè)咖啡區(qū)、不設(shè)讀書吧、也沒有劇院。

零跑汽車的體驗區(qū)承擔(dān)關(guān)于零跑汽車造車?yán)砟睢⒆匝锌萍颊故镜裙δ埽ㄟ^實車靜態(tài)展示與數(shù)字虛擬互動相結(jié)合，讓體驗者直觀感受零跑汽車。零跑汽車副總裁趙剛此前對經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者透露，在運營成本上，零跑甚至也對每個合作伙伴進(jìn)行約束，要求人員不能超出限制，效率必須提上來。“不是一定要省錢，要用業(yè)務(wù)模式，把用錢效率提得很高”，趙剛對此表示。

總的來看，零跑的錢主要還是花在研發(fā)上，據(jù)了解該公司70%是研發(fā)人員。其在生產(chǎn)上則采用代工模式。此外，零跑沒有在國外設(shè)置任何研發(fā)分支機(jī)構(gòu)，國內(nèi)研發(fā)團(tuán)隊里也“沒有一個外國人”。因為零跑認(rèn)為這“沒必要”，因為國內(nèi)的研發(fā)人才和研發(fā)能力已經(jīng)足夠支撐。2019年，零跑團(tuán)隊規(guī)模目標(biāo)是達(dá)到2000人。

有意思的是，在幾乎所有新造車企業(yè)都勒緊褲腰帶過日子的時候，剛加入造車大軍的恒大成為業(yè)內(nèi)一股“泥石流”。日前其曝光的宣傳海報、視頻及全球招聘啟示“直接粗暴”，年薪輕松百萬，透露出不差錢的“霸氣”。然而在此之前，多家地產(chǎn)商跨界造車項目卻折戟沉沙，如華夏幸福退出新能源造車，及富力還未開始便已結(jié)束的對華泰入股事宜。

新造車企業(yè)確實正在經(jīng)歷資本寒冬。全球數(shù)據(jù)研究機(jī)構(gòu)PitchBook發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年6月14日，中國電動車領(lǐng)域所獲得的風(fēng)投金額同比下降近九成，跌至7.83億美元。相較之下，2018年同期(截至2018年6月中旬)的風(fēng)投金額高達(dá)60億美元，風(fēng)險投資家對于中國電動車行業(yè)的投資項目開始變得謹(jǐn)慎起來。

而與此相對地，陸續(xù)進(jìn)入量產(chǎn)交付的新造車企業(yè)卻進(jìn)入對資金最為渴求的階段，這種資金的供求錯配使得新造車企業(yè)不得不提升運營效率。因為在資源緊缺的情況下，誰能撐得更久，誰就有可能活到最后。